來源：coinmetrics

編譯：白話區塊鏈

關鍵要點：

• 以太坊的Pectra升級于5月7日上線，將驗證者最大有效余額從32 ETH提高到2048 ETH(EIP-7251)，并將blob空間翻倍以支持Layer-2擴展(EIP-7691)。
• 已有超過11,000個驗證者完成合并，活躍驗證者數量減少約16,000個，總質押ETH保持不變，平均每驗證者質押量增至約32.4 ETH。
• 以太坊上發布的blob數量從約21,000增加到約28,000，但rollup需求仍低于每區塊6個blob的新目標。
• 隨著blob費用接近零，Layer-2交易量增加，交易成本降低。若blob需求增加，費用可能上升。

引言

以太坊的Pectra硬分叉于5月7日成功上線，為驗證者操作和質押靈活性、通過智能賬戶提升用戶體驗(UX)以及支持Layer-2擴展帶來了多項改進。Pectra包含11個EIP(以太坊改進提案)，是繼Beacon鏈、The Merge、Shapella和Dencun之后，以太坊路線圖上的又一重要里程碑。

在本期《Coin Metrics網絡狀態》中，我們分析了Pectra的早期影響，重點探討提高最大有效余額和翻倍blob空間如何影響質押動態和Layer-2生態系統，并突出升級后相關以太坊指標的關鍵變化。

質押與驗證者

Pectra升級的一個主要目標是優化驗證者操作并為參與以太坊權益證明(PoS)系統的用戶提供更多靈活性。EIP-7251將驗證者的最大有效余額從32 ETH提高到2048 ETH，這一變化可能重塑網絡經濟。質押者現在可以向現有驗證者追加質押或將多個驗證者合并為一個，以更高效地獲得復利獎勵。

最大有效余額提升(EIP-7251)

為理解這一變化的影響，我們來看驗證者合并的實際操作流程：

• 更新提款憑證：將提款憑證更新為0x02類型，表明支持驗證者合并。
• 選擇驗證者：確定源驗證者(將被合并)和目標驗證者(接收有效余額)。
• 提交合并請求：提交請求后，源驗證者進入退出隊列(用于自愿退出和合并)，因每個epoch的退出或合并數量有限。
• 完成合并：源驗證者到達可提取時隙后退出活躍驗證者集合，其有效余額轉移到目標驗證者，完成合并。

數據來源：Coin Metrics Network Data Pro

上圖顯示了成功合并(進入活躍集合)的驗證者數量及合并的ETH總量。自Pectra硬分叉上線以來，截至5月25日，共有11,150個驗證者完成合并，合并了359,146 ETH。

對驗證者與質押經濟的影響

由于合并和退出，活躍驗證者數量減少了16,344個，反映了Pectra后的凈減少。這可能與EIP-7002有關，該提案優化并加速了驗證者退出流程。活躍驗證者數量開始與總質押ETH脫鉤，因為質押越來越多地集中到更少、余額更高的驗證者中。

這不僅提高了質押者的資本效率，還減輕了因驗證者數量龐大而導致的網絡開銷和點對點通信負載。

數據來源：Coin Metrics Network Data Pro

平均每驗證者質押的ETH從約32 ETH小幅增至約32.4 ETH，大多數驗證者的有效余額仍低于128 ETH。隨著更多操作者合并質押以提高ETH利用率，預計這一平均值將進一步上升，驗證者規模分布也將相應變化。

Blob擴展與Layer-2

翻倍Blob吞吐量(EIP-7691)

Pectra升級的另一重點是通過翻倍以太坊的blob吞吐量支持Layer-2擴展。Blob作為Dencun升級中引入的成本效益高的數據可用性解決方案，是以太坊擴展路線圖的核心。

通過EIP-7691，blob目標從3個提高到6個(綠色線)，上限從6個提高到9個(紅色線)，有效增加了blob空間的供給。這意味著Layer-2擁有更大的交易容量和更低的數據可用性成本。

數據來源：Coin Metrics Network Data Pro

Pectra上線后，rollup發布的每日blob數量從約21,300增加到約28,000(每區塊4個blob)。這意味著升級后每天使用的blob空間從2.7 GB增至約3.4 GB。從小時頻率看，每區塊的平均blob數量接近新的6個目標，Layer-2的交易需求呈上升趨勢。

然而，由于利用率仍低于新目標，blob費用極低。自Pectra以來，blob分布顯示超過40,000個區塊未包含blob，而約52,000個區塊包含6個或更多blob，表明仍有增長空間。

數據來源：Coin Metrics Network Data Pro

當每區塊提交的blob數量超過目標(通常在高需求或擁堵期間)，blob費用市場將啟動，導致blob費用(以及Layer-2成本)上升。此外，Pectra中實施的EIP-7623通過提高calldata成本，激勵rollup采用成本更低的blob空間。

對Layer-2的影響

Blob供給增加直接降低了rollup成本。平均blob費用進一步降低，變得更加可預測，對Base、Arbitrum、Optimism等rollup幾乎免費。因此，Layer-2支付的總blob費用降至0.00001美元(約4 gwei)。更低的成本為Layer-2帶來更好的利潤率，同時也支持其鏈上處理更多交易。

數據來源：Coin Metrics Network Data Pro

Base和Optimism等Layer-2的吞吐量增加，交易量從800萬激增至1400萬，類似于2024年3月Dencun升級引入blob時的影響。為使以太坊從blob費用中捕獲更多價值，rollup需逐漸增加blob消耗，推高至每區塊6個blob的新閾值。

數據來源：Coin Metrics Network Data Pro

結論

Pectra是以太坊成為全球可訪問結算層目標的重要一步，體現了協議的持續演進。雖然不如之前的升級引人注目，但這一功能豐富的硬分叉為質押生態系統帶來了更大的靈活性和效率，使其更具未來性和機構準備，同時為可擴展性和用戶體驗(UX)的提升奠定了基礎。

早期指標顯示，驗證者合并正在進行，Layer-2的blob使用量也在增加，但許多預期的經濟和擴展變化將逐漸顯現。Pectra或許未成為頭條新聞，但它悄然為以太坊的下一輪采用和增長奠定了基礎。

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來源：https://coinmetrics.substack.com/p/state-of-the-network-issue-313